ความกังวลเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ยของ Fed ทำราคาทองคำร่วงแรง

Market Update

ราคาทองคำเผชิญแรงเทขาย ปรับตัวลงแรงกว่า 4% อยู่ที่ระดับ $4,097 ต่อออนซ์ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย จึงถูกกดดันโดยตรงหลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤษภาคม เร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 4.2% สูงสุดในรอบ 3 ปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูงหลังเกิดความขัดแย้งในอิหร่านตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ตลาดเกิดความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน หรือมีโอกาสที่จะปรับขึ้นดอกเบี้่ยมากขึ้น

• ราคาทองคำ (Spot Gold) -4.4% $4,097.73 ต่อออนซ์

(ข้อมูล ณ วันที่ 10 มิ.ย. 2569)

Market Outlook

• ราคาทองคำยังมีแนวโน้มผันผวนต่อเนื่อง โดย CPI ที่เร่งตัวขึ้น ทำให้ตลาดมองว่า Fed มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ซึ่งกลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำ แต่หากพิจารณาไส้ในจะพบว่า Core CPI ที่ไม่รวมอาหารและพลังงานออกมาต่ำกว่าคาด ทำให้สะท้อนว่าแท้จริงแล้วแรงกดดันอาจไม่ได้สูงอย่างที่ตลาดกังวล
• ทั้งนี้ ทิศทางตลาดน่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นหลังการประชุม Fed ครั้งแรกภายใต้ประธานคนใหม่ รวมถึงพัฒนาการของสถานการณ์ความขัดแย้งในอิหร่าน ถ้าหากสถานการณ์คลี่คลายลง แรงกดดันด้านพลังงานและเงินเฟ้อที่ลดลงจะช่วยปลดล็อกความกังวลเรื่องดอกเบี้ยและเปิดโอกาสให้ราคาทองคำฟื้นตัวได้ในระยะถัดไป

คำแนะนำการลงทุน

• สำหรับผู้ที่มีสถานะการลงทุนอยู่แล้ว แนะนำ "ถือ" ในสัดส่วนที่เหมาะสมเพื่อเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงของพอร์ต
• สำหรับผู้ที่ยังไม่มีสถานะ และต้องการเพิ่มสถานะการลงทุนเพื่อเป็นการกระจายความเสี่ยงพอร์ตสามารถเริ่มทยอยเข้าลงทุนได้

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
• K-GOLD: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 8
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
• K-GOLD: ป้องกันความเสี่ยงเต็มจำนวน
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
• K-GOLD: T+2